3.15投资者保护教育宣传专项活动|退市投教：了解规则守护权（quán）益

关于退市新规的详（xiáng）细解答

一、交易类强制退市

      交易类（lèi）强制退市（shì）主要依（yī）据股票的交易情况来决定（dìng）是否退市。例如，在沪市主板，如果上市公司连续120个交易日通过本（běn）所（suǒ）交易系统实现的累计股票成（chéng）交量（liàng）低于500万股，或者（zhě）连续20个交易（yì）日的每（měi）日（rì）股票收盘（pán）价均低于人民币1元，将触发（fā）退市条件。类似的规定也适用于科创板、深市主（zhǔ）板（bǎn）（中小板（bǎn））和创（chuàng）业板。

二、财务类强制退市（shì）

      财务类强制退（tuì）市主要关（guān）注上市公（gōng）司的财务状（zhuàng）况。根据规定（dìng），如果上（shàng）市公司一（yī）个会计年度经审计的（de）财务（wù）会计报告相关财务（wù）指（zhǐ）标触及退市标准（zhǔn），如（rú）净利润为负值且营业（yè）收入低于（yú）一定金（jīn）额（é），或期末净资产为负值等（děng），将对其股票实（shí）施退市风险警示（shì）。若连（lián）续两个会（huì）计年度触及退（tuì）市（shì）标准（zhǔn），则将终止其股票上（shàng）市。

三、规范类强（qiáng）制退（tuì）市

      规范（fàn）类强制退（tuì）市主要针对上市公司的（de）规（guī）范运作情（qíng）况（kuàng）。如果上市公司（sī）因财务会（huì）计报告存（cún）在重大会计差错或虚假记载（zǎi）、未在（zài）法定（dìng）期（qī）限内披（pī）露报（bào）告、信息披露或规（guī）范运（yùn）作（zuò）存在（zài）重大缺（quē）陷（xiàn）等原因被（bèi）责令改（gǎi）正但未在规定期（qī）限内改正，或者因公（gōng）司股本总额或股权（quán）分布发生变化导（dǎo）致不再具备上（shàng）市条件等，将触发退市风险（xiǎn）警示。若在规（guī）定（dìng）期限内仍未解决相关问题，则（zé）将终止其股（gǔ）票上市。

四、重大违法类强制退市

      重（chóng）大违法类强（qiáng）制退市主要针对（duì）上市公司的重（chóng）大违法（fǎ）行为。如果上市公（gōng）司存在欺诈发行、重大信息（xī）披露违（wéi）法或其他严重（chóng）损害证券市场秩序的重大违法行为，且严重影响上市地位，或者涉及国家安全、公共安全等领域的违法行为且情节恶劣，将触发退市条件（jiàn）。具体情形包括（kuò）公司首次公（gōng）开发行（háng）股票（piào）申请或披露文件存在虚假记载（zǎi）、误导性陈述或（huò）重大遗漏（lòu）被行政处罚或判决有罪等。

五、主动退市

      主动退市是上市公司自愿选择（zé）的（de）行（háng）为。如（rú）果上市公（gōng）司出现股东大会决议主动撤回其（qí）股票在交易所（suǒ）的交（jiāo）易、公司因合（hé）并或分立不再具有独立主体资格并被注销、公司（sī）股东大会决（jué）议公司解散（sàn）等情况，可以向交易所申请主动（dòng）终止上市。

投资者维权途（tú）径

      当投资（zī）者因违法行为在（zài）退市过程中遭受损失时（shí），不要惊慌，法律为我（wǒ）们提供了维权途（tú）径。根据《证（zhèng）券（quàn）法》《公司（sī）法》及相关司法解释，投资者可以通（tōng）过（guò）以（yǐ）下方式维护自（zì）身合（hé）法权（quán）益：

（一（yī））集体诉讼

      投（tóu）资者可以联合起来（lái），推选（xuǎn）代表进（jìn）行集体（tǐ）诉讼。在一些重大证券违法案件中，众（zhòng）多投资者的损（sǔn）失金额巨（jù）大，通过集体诉讼能够集中力量（liàng），提高维（wéi）权效率。

（二）向监管部门投诉

      投（tóu）资者（zhě）可以向证券监（jiān）管部门投诉，监（jiān）管（guǎn）部门会对违法违规（guī）行（háng）为进行调（diào）查处理。一旦查（chá）实，将对违法主体进行严厉处罚，同时也可能帮助投资者挽（wǎn）回（huí）部分损（sǔn）失。

（三）寻（xún）求调解

      投资者还可以通过证（zhèng）券调解机构寻（xún）求调解。这些机构（gòu）具（jù）有专（zhuān）业性和中立性，能够（gòu）在投（tóu）资者和上市公司之间进行（háng）沟通协调，促成双（shuāng）方达成和解。